国际金融套利机会成本例题与解析

(1)非抵补套利,即期将英镑兑换成美元进行投资,投资收回再在市场上出售,减英镑投资的机会成本,获利:100万*1.9885*(1+5%)/2.0085-100万*(1+3%)=954.444英.

(2)远期汇率是1.542-0.003对1.543-0.002,即1.539-1.541按照IRP,英镑应该贬值2%,但实际上远远不到.因此卖出远期英镑,买入即期英镑:1.借入100万美元,1年后连.

(3)抵补套利(covered interest arbitrage),是指把资金调往高利率货币国家或地区的同时,在外汇市场上卖出远期高利率货币,即在进行套利的同时做掉期交易,以避.

(4)贴水率=(2.7270-2.7100)/2.7270你做的没问题第二道题和第一道同理设3个月远期汇率为Y,1000英镑

1000+1000X0.095/4=(1971+1971X0.07/4)/Y X=1.9590贴水120点

(5)将不同市场换算成同一标价法香港外汇市场:1美元=7.7814港元纽约外汇市场:1英镑=1.4215美元伦敦外汇市场:1港元=1/11.0723英镑汇率相乘:7.7814*1.4215*1/.

(6)有在香港卖美元买港币:100万*7.7807;在纽约用上值除以7.7538即为套汇所得.金融专业解答

(7)现货市场,FF/DM=1:0.4343,三个月远期汇率为FF/DM=1:0.43.操作方法如下:不考虑买卖价差的情况下,在现货市场借入FF,按比例并买入DM.假设借入FF:10,000.00,买入DM:4,343.00.根据年利率获知:每季度DM.根据三个月后的汇率计算得知

DM4410.3165=FF10256.55净利润为10256.55-10173=83.55FF此种套利行为会导致FF市场为控制资产流出而加息,DM市场为控制热钱流入而降息.最终回到平衡点.

(7)香港外汇市场USD/HKD=7.7807/7.7827,纽约外汇市场USD/HKD=7.7508/7.7538.香港市场卖出价为7.7827,纽约市场美元买入价为7.7508两市场美元价差7.7508-7.7827=-0.0319,没有套汇机会若果有套汇机会,投资者可以从香港市场低价买入美元,再到纽约市场卖出美元,赚取差价投资盈利额,以1美元为例,用差价乘以1USD

(8)纽约外汇市场换成直接标价:1港元=1:7.7526~1:7.7405美元2,7.5025*(1:7.7526)=0.9677小于1,逆套汇(大于1,顺套汇,纽约开始),从香港市场开始,银行卖美元:5000万:7.6015=657.76美元;纽约市场:银行卖港元,657.76:(1:7.7405)=5091.42万港元获利91.42万港元.

(8)选判断是否有套利机会,因为英镑利率低于马克,可用英镑即期买入价与远期卖出价计算掉期成本

率:(2.2150-2.2000)*4/2.2000=2.727%,小于利差,套利有利.套利操作:即期将英镑兑换成马克,进行三个月投资,同时卖出马克三个月投资本利的远期,到期时,马克投资收回,并履行远期合同.减去英镑三个月投资的机会成本,即为获利.获利计算:1000万

*2.2000*(1+10%/4)/2.2150-1000万*(1+5%/4)=5.5587万英镑