财务管理考试试题及答案

1、已知（P/A，8%，5）＝3.9927，（P/A，8%，6）＝4.6229，（P/A，8%，7）＝5.20，则6年期、折现率为8%的预付年金现值系数是（）。

A、2.9927 B、4.20

C、4.9927(正确答案) D、6.20

答案解析：6年期、折现率为8%的预付年金现值系数＝（P/A，8%，6）×（1＋8%）＝4.6229×1.08＝4.9927

2、某公司第一年初借款20000元，每年年末还本付息额均为4000元，连续9年还清。则借款利率为（）。[已知（P/A，12％，9）＝5.3282，（P/A，14％，9）＝4.94]

A、12.6％ B、18.6％ C、13.33％

D、13.72％(正确答案)

答案解析：本题符合普通年金现值公式：20000＝4000×（P/A，i，9），（P/A，i，9）＝5，用内插法求解：用下面数据减上面数据确定比例关系：（i－12%）/（14%－12%）=（5－5.3282）/（4.94－5.3282）解得i＝13.72％。

3、甲公司（无优先股）只生产一种产品，产品单价为6元，单位变动成本为4元，产品销量为10万件/年，固定成本为5万元/年，利息支出为3万元/年。甲公司的财务杠杆系数为（）。

A、1.18

B、1.25(正确答案) C、1.33 D、1.66

答案解析：甲公司的财务杠杆系数＝[10×（6－4）－5]/[10×（6－4）－5－3]＝1.25

4、某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为4%，股利固定增长率3%，所得税税率为25%，预计下次支付的每股股利为2元，则该公司普通股资本成本为（）。

A、23% B、18% C、24.46%

D、23.83%(正确答案)

答案解析：普通股资本成本＝2/[10×（1－4%）]×100%＋3%＝23.83%。注意：本题中的2元是预计下次支付的每股股利（是D1，而不是D0）。

5、某方案原始投资为70万元，不需安装，寿命期为8年，营业期内各年的现金净流量为15万元，资本成本率为10%，该方案的现值指数为（）。已知：（P/A ,10%,8）＝5.3349。

A、0.98 B、1.43

C、1.14(正确答案) D、0.56

答案解析：未来各年现金净流量的现值＝15×（P/A ,10%,8）＝15×5.3349＝80.02（万元）现值指数＝80.02/70＝1.14

6、某投资项目投产后某年营业收入为3000万元，营业总成本为1000万元，折旧为600万元，若不考虑所得税，则该项目该年的营业现金净流量为（）万元。

A、2000

B、2600(正确答案) C、2400 D、3200

答案解析：不考虑所得税的影响，营业现金净流量＝营业利润+非付现成本＝3000-1000+600＝2600（万元）。

7、在使用存货模型进行最佳现金持有量的决策时，假设持有现金的机会成本率为8%，与最佳现金持有量对应的交易成本为4000元，则企业的最佳现金持有量为（）元。

A、60000 B、80000

C、100000(正确答案) D、无法计算

答案解析：最佳现金持有量下，机会成本＝交易成本，所以机会成本＝C/2×8%＝4000 C=100000（元）。选项C正确。

8、某企业按照“3/10，n/50”的信用条件购进一批商品。若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则放弃现金折扣的机会成本为（）。

A、20.41% B、24.65%

C、27.84%(正确答案) D、20%

答案解析：放弃现金折扣的机会成本＝[3%/（1－3%）]×[360/（50－10）]＝27.84%。

9、某企业2003年营业收入为36000万元，流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产，则该企业2003年的总资产周转率为（）。

A.3.0(正确答案) B.3.4 C.2.9 D.3.2

答案解析：总资产周转率＝销售收入净额/平均资产总额，本题中“假定没有其他资产”，所以平均资产总额＝流动资产平均余额＋固定资产平均余额，所以2003年的总资产周转率＝销售收入净额/（流动资产平均余额＋固定资产平均余额）＝36000/（4000＋8000）＝3.0。

10、假定其他条件不变，不列各项经济业务中，会导致公司总资产净利率上升的是（）。

A.收回应收账款 B.用资本公积转增股本 C.用银行存款购入生产设备

D.用银行存款归还银行借款(正确答案)

答案解析：总资产净利率＝净利润/平均总资产，选项D会使得银行存款下降，从而使得总资产下降，所以总资产净利率会提高。

11、以下关于资金时间价值的叙述，错误的是（）。 A、资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量差额

B、资金时间价值相当于没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均利润率 C、根据资金时间价值理论，可以将某一时点的资金金额折算为其他时点的金额

D、资金时间价值等于无风险收益率减去纯粹利率(正确答案)

答案解析：无风险收益率等于资金时间价值（纯粹利率）加通货膨胀补偿率，由此可以看出，资金时间价值等于无风险收益率减去通货膨胀补偿率。所以选项D的说法错误。

12、企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，已知年金现值系数（P/A，12%，10）＝5.6502，则每年初应付金额为（）元。

A 8849 B 5000 C 6000

D 7901(正确答案)

答案解析：因为：P＝A×（P/A，12%，10）×（1＋12%）所以：A＝P/[（P/A，12%，10）×（1＋12%）]

13、下列各项不属于企业筹资管理内容的是（）。 A、科学预计资金需要量

B、合理安排筹资渠道，选择筹资方式

C、进行投资项目的可行性分析，合理安排资金的使用(正确答案) D、降低资本成本，控制财务风险 答案解析：＝50000/（5.6502×1.12）

14、下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是（）。 A、发行普通股(正确答案) B、发行优先股 C、发行公司债券 D、发行可转换债券 答案解析：＝7901（元）

15、某项目的投资额为800万元，在第一年年初一次性投入，寿命期为3年。第一年获得现金净流量300万元，第二年获得现金净流量400万元，第三年获得现金净流量500万元，若该项目的资本成本为10%，项目的寿命期为三年，则该项目的净现值为（）万元。已知：（P/F，10%，1）＝0.9091，（P/F，10%，2）＝0.82，（P/F，10%，3）＝0.7513。

A、178.94(正确答案) B、400 C、251.66 D、1200

答案解析：筹资管理的内容包括：（1）科学预计资金需要量；（2）合理安排筹资渠道，选择筹资方式；（3）降低资本成本，控制财务风险。

16、某投资方案，当折现率为15%时，其净现值为45元，当折现率为17%时，其净现值为－10元。该方案的内含报酬率为（）。

A、14.88% B、16.86%

C、16.%(正确答案) D、17.14%

答案解析：财务风险指的是到期无法还本付息的可能性，由于权益资金没有固定的期限，而债务资金有固定的期限，所以，权益资金的财务风险小于债务资

金，即选项CD不是答案；由于优先股的股息一般有固定的期限，到期必须支付，而普通股股利并没有固定的期限，所以，选项B不是答案，选项A是答案。

17、采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（）。 A、数量较多的存货

B、占用资金较多的存货(正确答案) C、品种较多的存货 D、库存时间较长的存货

答案解析：净现值＝300×（P/F，10%，1）+400×（P/F，10%，2）+500×（P/F，10%，3）-800＝300×0.9091+400×0.82+500×0.7513-800＝178.94（万元）。

18、某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（）万元。

A、75(正确答案) B、72 C、60 D、50

答案解析：内含报酬率是使净现值为0时的折现率。根据（15%－r）/（15%－17%）＝（45－0）/（45－（－10））可知，内含报酬率＝16.% 。

19、在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（）。

A.短期投资者 B.企业债权人

C.企业经营者(正确答案) D.税务机关

答案解析：采用ABC法对存货进行控制时，应该重点关注A类存货，A类存货是数量较少但是占用资金较多的存货。

20、下列各项中，不属于速动资产的是（）。 A.现金

B.产成品(正确答案) C.应收账款 D.交易性金融资产

答案解析：因为借款金额＝申请贷款的数额×（1－补偿性余额比率），所以，本题中需要向银行申请的贷款数额＝60/（1－20%）＝75（万元），选项A是正确答案。

1、某公司拟购置一处房产，付款条件是：从第7年开始，每年年初支付10万元，连续支付10次，共100万元，假设该公司的资金成本率为10%，则相当于该公司现在一次付款的金额为（）万元。

A、10×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，5）(正确答案)

B、10×（P/A，10%，10）×（1+10%）×（P/F，10%，6）(正确答案) C、10×（P/A，10%，15）

D、10×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，6）

答案解析：企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。

2、在利率和计息期相同的条件下，下列各项公式中，正确的有（）。 A、普通年金终值系数×（1+i）＝预付年金终值系数(正确答案) B、普通年金现值系数＝（1－复利现值系数）/i(正确答案) C、复利终值系数×复利现值系数＝1(正确答案) D、普通年金终值系数×普通年金现值系数＝1 答案解析：产成品属于存货，存货属于非速动资产。

3、在其他因素一定，且息税前利润大于0的情况下，下列可以导致本期经营杠杆系数降低的有（）。

A、提高基期边际贡献(正确答案) B、提高本期边际贡献 C、提高本期的变动成本

D、降低基期的变动成本(正确答案)

答案解析：递延年金现值的计算：①递延年金现值＝A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）②现值的计算（如遇到期初问题可转化为期末）该题的年金从第7年年初开始，即第6年年末开始，所以，递延期为5期。m=5，n=10。所以选项A正确。选项B是先按照预付年金现值计算，得到第7年初的价值，再复利折现6期，得到现值。

4、资本成本的作用包括（）。

A、资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据(正确答案) B、资本成本是评价企业整体业绩的重要依据(正确答案) C、平均资本成本是衡量资本结构是否合理的依据(正确答案) D、资本成本是评价投资项目可行性的主要标准(正确答案)

答案解析：预付年金终值系数＝普通年金终值系数×（1+i），所以选项A正确；（1－复利现值系数）/i＝[1－（1＋i）－n]/i＝普通年金现值系数，所以选项B正确；复利终值系数与复利现值系数互为倒数关系，所以选项C正确；普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数关系，所以选项D不正确。

5、在不考虑保险储备的情况下，影响再订货点的因素包括（）。 A、单位缺货成本

B、每天消耗的原材料数量(正确答案) C、预计交货时间(正确答案) D、每次订货成本

答案解析：本题考核杠杆效应。本期经营杠杆系数＝基期边际贡献/（基期边际贡献－固定成本）＝1/（1－固定成本/基期边际贡献），由此可知，提高基期边际贡献可以降低本期经营杠杆系数。所以，选项A是正确答案；又因为基期边际贡献＝基期销售收入－基期变动成本，所以，选项D也是正确答案。

6.某企业每年耗用某种原材料36000千克，该材料的单位成本为20元，材料年单位变动储存成本为2元，一次订货成本150元，则下列说法正确的有（）。

A.该企业的经济订货批量为2533.59千克

B.该企业的经济订货批量为2323.79千克(正确答案) C.与经济订货量相关总成本为47.58元(正确答案)

D.与经济订货量相关总成本为3595.36元

答案解析：资本成本的作用包括：（1）资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据；（2）平均资本成本是衡量资本结构是否合理的依据；（3）资本成本是评价投资项目可行性的主要标准；（4）资本成本是评价企业整体业绩的重要依据。

7.企业如果延长信用期限，可能导致的结果有（）。 A.扩大当期销售(正确答案) B.延长平均收账期(正确答案) C.增加坏账损失(正确答案) D.增加收账费用(正确答案)

答案解析：在不考虑保险储备的情况下，再订货点= 每日平均需要量（消耗量）×交货时间，所以答案是选项BC。

8.下列各项中，属于应收账款成本构成要素的有（）。 A.机会成本(正确答案) B.管理成本(正确答案) C.坏账成本(正确答案) D.短缺成本

答案解析：经济订货批量Q＝（2×36000×150/2）^（1/2）=2323.79（千克），最小存货成本TC=（2×36000×150×2）^（1/2）=47.58（元）。

9、筹资管理的原则包括（）。 A、筹措合法(正确答案) B、规模适当(正确答案) C、取得及时(正确答案) D、结构合理(正确答案)

答案解析：企业延长信用期限，比如说从30天延长到60天，那么可能会导致销售额的增加，平均收账期的增加，也会增加坏账损失和收账费用，所以四个选项都是正确答案。

10、企业资本结构优化决策的方法包括（）。

A、每股收益分析法(正确答案) B、比率分析法

C、平均资本成本比较法(正确答案) D、公司价值分析法(正确答案)

答案解析：应收账款的成本包括机会成本、管理成本和坏账成本。选项A、B、C正确。

11、以下有关资产收益率的表述中，不正确的有（）。 A、必要收益率与认识到的风险有关

B、预期收益率是指在确定的情况下，预测的某资产未来可能实现的收益率(正确答案)

C、实际收益率表示已实现或确定可以实现的资产收益率 D、风险收益率仅取决于风险的大小(正确答案)

答案解析：筹资管理的原则包括筹措合法、规模适当、取得及时、来源经济和结构合理。

12、下列有关风险对策的说法中，不正确的有（）。 A、拒绝与不守信用的厂商业务往来属于减少风险(正确答案)

B、采用多领域、多地域、多项目、多品种的经营或投资属于转移风险(正确答案)

C、采取合资、联营、联合开发等措施属于接受风险(正确答案) D、有计划地计提资产减值准备属于规避风险(正确答案)

答案解析：最佳资本结构的确定方法包括每股收益分析法、平均资本成本比较法和公司价值分析法。

13、利用留存收益的筹资特点包括（）。 A、信息沟通与披露成本较大 B、不用发生筹资费用(正确答案) C、维持公司的控制权分布(正确答案) D、筹资数额有限(正确答案)

答案解析：本题考核资产的收益与收益率。预期收益率是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率，选项B的说法不正确。风险收益率取决于两个因素，一是风险的大小，二是投资者对风险的偏好。选项D的说法不正确。

14、下列各项中，属于吸收国家投资特点的有（）。 A、产权归属国家(正确答案)

B、在国有公司中采用比较广泛(正确答案) C、资金的运用和处置受国家约束较大(正确答案) D、以参与公司利润分配为目的(正确答案)

答案解析：规避风险指的是当资产风险所造成的损失不能由该项目可能获得的利润予以抵消时，放弃该项目。规避风险的核心意思是“放弃”，因此，拒绝与不守信用的厂商业务往来属于规避风险，即选项A的说法不正确。减少风险主要有两方面意思：一是控制风险因素，减少风险的发生；二是控制风险发生的频率和降低风险损害程度。减少风险的核心意思是“减少”，采用多领域、多地域、多项目、多品种的投资可以分散风险，即降低风险，所以，属于减少风险，选项B的说法不正确。转移风险是指企业以一定代价，采取某种方式，将风险损失转嫁给他人承担。转移风险的核心意思是“转嫁”，采取合资、联营、联合开发等措施可以实现风险共担，因此，属于转移风险，选项C的说法不正确。接受风险指的是风险由企业自己承受，有计划地计提资产减值准备，意味着企业承认并接受坏账风险，对坏账风险进行合理的处置，所以，属于接受风险。选项D的说法不正确。

15、关于投资方案决策，下列说法中正确的有（）。 A、排序分析时，一般采用内含报酬率法进行比较决策(正确答案)

B、在项目的投资额相同而期限不同的情况下，现值指数实质上就是内含报酬率的表达形式

C、现值指数和内含报酬率都反映了方案的获利程度(正确答案)

D、净现值指标和年金净流量指标，它们反映的是各方案的获利数额(正确答案)

答案解析：利用留存收益的筹资特点：（1）不用发生筹资费用；（2）维持公司的控制权分布；（3）筹资数额有限。

16、下列各项中，构成项目终结期的现金流量的有（）。 A、设备运输安装费

B、固定资产变价净收入(正确答案) C、垫支营运资金的收回(正确答案) D、原材料购置费

答案解析：吸收国家投资一般具有以下特点：（1）产权归属国家；（2）资金的运用和处置受国家约束较大；（3）在国有公司中采用比较广泛。选项D属于吸收社会公众投资的特点。

17、下列关于商业信用筹资特点的说法中正确的有（）。 A、商业信用容易获得(正确答案) B、企业一般不用提供担保(正确答案) C、商业信用筹资成本较低

D、容易恶化企业的信用水平(正确答案)

答案解析：在项目的投资额相同而期限不同的情况下，现值指数实质上就是净现值的表达形式，所以选项B不正确。

18、如果企业把信用标准定得过高，则会（）。 A、降低违约风险(正确答案) B、降低收账费用(正确答案) C、降低销售规模(正确答案) D、降低企业市场竞争能力(正确答案)

答案解析：终结阶段的现金流量主要是现金流入量，包括固定资产变价净收入、固定资产变现净损益的影响和垫支营运资金的收回。

19、已知某企业2008年平均资产总额为1000万元，平均资产负债率为50%，负债的平均利率为10%，已获利息倍数为1，则下列说法正确的有（）。

A.利润总额为0(正确答案) B.净利润为0(正确答案) C.财务杠杆系数为1 D.息税前利润为0

答案解析：商业信用筹资的优点：（1）商业信用容易获得；（2）企业有较大的机动权；（3）企业一般不用提供担保。商业信用筹资的缺点：（1）商业信用筹资成本高；（2）容易恶化企业的信用水平；（3）受外部环境影响较大。

20、以下对流动比率的表述中正确的有（）。 A.从企业的角度看，流动比率越高越好 B.不同企业的流动比率有统一的衡量标准

C.一般情况下流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强(正确答案) D.流动比率高，并不意味着企业就一定具有很强的短期偿债能力(正确答案) 答案解析：如果企业把信用标准定得过高，将使许多客户因信用品质达不到所设的标准而被企业拒之门外，其结果是有利于降低违约风险及收账费用，但不利于企业市场竞争能力的提高和销售收入的扩大。

1、实际收益率表示已经实现或者确定可以实现的资产收益率，当存在通货膨胀时，还应当加上通货膨胀率的影响，才是真实的收益率。（）

对

错(正确答案)

答案解析：由利息保障倍数＝息税前利润÷全部利息费用＝1可知，利润总额为0，不用交所得税，所以净利润也为0，所以选项AB正确；财务杆杠系数应该是趋于无穷大，所以选项C错误；根据题意可知息税前利润不为0，所以选项D错误。

2、长期筹资的目的主要在于形成和更新企业的生产和经营能力，或扩大企业生产经营规模，或为对外投资筹集资金。（）

对(正确答案) 错

答案解析：流动比率过高则表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的筹资成本，所以选项A不正确；不同的企业以及同一企业不同时期的评价标准是不同的，因此，不应用统一的标准来评价各企业流动比率合理与否，所以选项B不正确；一般情况下,流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权

人的权益越有保证，所以，选项C正确；流动比率＝流动资产/流动负债×100%，由此可知，选项D正确。

3、在估算项目投资的现金流量时，为该投资垫支的营运资金等于追加的流动资产扩大量。（）

对

错(正确答案)

答案解析：实际收益率表示已经实现或者确定可以实现的资产收益率，表述为已实现或确定可以实现的利息（股息）率与资本利得收益率之和。当然，当存在通货膨胀时，还应当扣除通货膨胀率的影响，才是真实的收益率。

4、在交货期内，如果发生需求量增大或交货时间延误，就会发生缺货。为防止由此造成的损失，企业应有一定的保险储备。最佳的保险储备应该是使缺货损失达到最低。（）

对

错(正确答案)

答案解析：长期筹资的目的主要在于形成和更新企业的生产和经营能力，或扩大企业生产经营规模，或为对外投资筹集资金。短期资金主要用于企业的流动资产和资金日常周转。

5、在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为趋势分析法。（）

对(正确答案) 错

答案解析：为该投资垫支的营运资金是追加的流动资产扩大量与结算性流动负债扩大量的差额。

6、递延年金有终值，终值的大小与递延期是有关的，在其他条件相同的情况下，递延期越长，则递延年金的终值越大。（）

对

错(正确答案)

答案解析：较高的保险储备可降低缺货损失，但也增加了存货的储存成本。因此，最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的储存成本之和达到最低。

7、甲公司正在进行筹资方案的选择，预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点，则应当选择财务杠杆效应较小的筹资方案。（）

对

错(正确答案)

答案解析：趋势分析法是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务况状或经营成果变动趋势的一种方法。根据比较对象的不同，比较分析法分为趋势分析法、横向比较法和预算差异分析法。

8.A企业投资20万元购入一台设备，无其他投资，投资期为0，预计使用年限为20年，无残值。设备投产后预计每年可获得税后营业利润4万元，则该投资的静态投资回收期为5年。 （）

对

错(正确答案)

答案解析：本题考核递延年金的终值与递延期的关系。递延年金有终值，但是终值的大小与递延期无关，递延年金的终值＝年金A×（F/A，i，n），其中n表示等额收付的次数（年金A的个数），显然其大小与递延期m无关。

9、一般来说，可以参照评价信用标准、信用条件的方法来评价收账。 对(正确答案)

错

答案解析：本题考核每股收益无差别点法。当预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案，反之亦然。

10、从财务管理的角度看，风险就是企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预计收益发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。（）

对(正确答案) 错

答案解析：年折旧＝20/20＝1（万元），营业期内年净现金流量＝4＋1＝5（万元），静态投资回收期＝20/5＝4（年）。