1、 利群公司年初存货为15 000元，年初应收账款为12 700元;年末流动比率为3.0，年末速动比率为1.3，存货周转率为4次,年末流动资
产为24 000元。要求计算:（1）公司的本年销售成本；（2)如果本年销售收入为96 000元，除了应收账款之外的速动资产是微不足道的（可忽略不计)，其应收账款周转天数是多少？
（1） 期末流动负债=24000÷3=8000（元)期末存货=24 000-8 000×1.3=13 600（元)平均存货=（13600+15000)÷2=14300（元）销售成
本=14300×4=57200（元)
（2） （2）期末应收账款=24000—13600=10400（元）平均应收账款=（10400+12700）÷2=11550(元)应收账款周转天数=（11500×360）
÷96000=43。31（天）
2、已知某固定资产投资项目的有关资料如下：单位：万元
年数 0 1 2 3 4 5 合计 净现金流量 复利现值系数 累计净现金流量 折现的净现金流量 -500 200 100 100 200 100 200 1 0.89286 0。79719 0。71178 0。63552 0。56743 —— 要求：（1）将上表的空白处填上数字（保留全部小数）。（2)计算该项目的静态投资回收期(PP）。(3)列出该项目的下列指标：①原始投资额；②项目计算期；③净现值.（4）根据净现值指标评价该项目的财务可行性（说明理由）。 填表如下：单位：万元年数
0 1 2 3 4 5 合计累
计净现金流量-500 —300 —200 -100 +100 +200 -折现的净现金流量—500 178。572 79.719 71.178 127.104 56.743 +13。316（2）静态投资回收期（PP)=3+ | -100 |/200=3.5（年）（3)①原始投资额=500万元②项目计算期=5年③净现值=+13。316万元（4）因为该项目的净现值为+13。316万元〉0所以该项目具有财务可行性。 3.某公司生产甲产品，根据成本分解,甲产品的单位变动成本为20元,需要分配的固定成本总额为22000元，市场上甲产品每件的销售价格为30元.
要求：（1）甲产品的单位边际贡献和边际贡献率；
（2）甲产品的保本销售量和保本销售额。 （1）单位边际贡献=30-20=10（元） 边际贡献率=10/30=33。33％ （2)保本销售量=22000/10=2200（件) 保本销售额=2200×30=66000（元)
4、某企业有A、B两个投资项目，计划投资额均为1000万元，其收益的概率分布如下： 市场状况概率 A项目收益 B项目收益 好 0。3 100万元 200万元 一般 0。5 200万元 150万元 差 0.2 80 万元 50万元 要求:分别计算两个项目收益的期望值。
① EA=100×0.3+200×0。5+80×0。2=146万元②EB=200×0。3+150×0。5+50×0.2=145万元
5、某企业资本总额4000万元，债务资本占总资本的40％，债务资本的年利率为10%,求:当企业的息后税前利润为2000万元时的财务杠杆系数
财务扛杆系数=2000/（2000—4000×40％×10%)×100%=1。09
6、某企业拟建造一项生产设备.所需原始投资400万元于建设起点一次投入。该设备预计使用年限5年，使用期满报废清理时无残值.采用直线折旧法计提折旧,该设备投产后每年增加净利润40万元。要求: (1）计算各年的净现金流量
（2）计算该设备的投资回收期.
（3)假定该行业适用的基准折现率为10%，计算项目净现值。 ①各年的净现金流量=40+400/5=120万元 ②该设备的投资回收期=400/120=3。33 ③净现值=120×（P/A×10%×5）-400 =120×3.791—400 =54.92万元
7、某公司发行一笔期限为5年的债券,债券面值为3000万元，溢价发行，实际发行价格为面值的120％,票面利率为10％，每年末付一次利息,筹资费用率为5%，所得税率40％。计算该债券的资金成本。
债券的资金成本=3000×10％×（1—40％）/3000×120%×（1-5％）=5。26％
8、某企业计划期间的目标利润为300000元,产品销售单价为50元,单位变动成本为15元，固定成本总额为150000元。要求： 计算实现目标利润的目标销售量； 计算目标销售额
①目标销售量=(300000+150000）/（50-15)=12857.14 ②目标销售额=12857.14×50=642857元
9、某公司只生产一种产品（甲产品），该产品所耗用的主要材料为P材料，制造一个甲产品需要2。5公斤P材料。假定该公司每年生产10000个甲产品，且在整个一年中甲产品的需求量非常稳定，公司采购P材料每次的变动性订货成本为200元,单位材料的年储存成本为10元。那么，P材料的经济订货批量是多少?经济批量下的存货总成本为多少？每年最佳订货次数为多少? ①经济订货批量=(2×200×10000×2。5/10）1/2=1000（公斤） ②经济批量下的存货总成本=2×200×10000×2.5×101/2=10000（元） ③每年最佳订货次数=（10000×2。5/1000）=25（次)
11、已知某企业生产甲产品50000件，销售单价为30元，单位变动成本为10元，固定成本总额为300000元，每年可实现利润800000元。根据该企业生产能力及市场状况，将下年度目标利润定为900000元。要求：通过计算说明计划年度影响利润的因素，包括：单价、单位变动成本、销售量、固定成本单独如何变动时，才能保证目标利润的实现。 ①900000=50000×(X—10)-300000 单价X=34元 ②900000= X（30-10）—300000 销售量 X=60000件 ③900000=50000×（30—X）-300000 单位变为成本X =6元 ④900000=50000×(30-10)-X 固定成本X =100000元
12、已知宏大公司于2006年初用自有资金购买设备一台,需一次性投资300万元。经测算该设备使用寿命5年，设备投入运营后每年可新增利润20万元。假定该设备按直线法折旧,预计净残值为5%。不考虑建设安装期和公司所得税。要求： 计算使用期内各年净现金流量。 计算该设备的投资回收期。 计算该设备项目的投资利润率。 ①NCF（0）=-300万元
NCF（1~4）=20+（300—15）/5=77万元 NCF(5）=20+（300—15）/5+15=92万元 ②静态投资回收期=300/77=3。9 年
③该设备投资利润率=20/300×100%=6。67％ 13、某股份公司2006年的有关资料如下：单位：万元 项目年初数年末数本年数或平均数
存货 7000 9000 流动负债 6000 8000 总资产 15000 17000
流动比率 1.5 速动比率 0。8
权益乘数 1.5 流动资产周转次数 4 净利润 2880 要求:（1)计算流动资产的年初余额、年末余额和平均余额。 （2）计算资产利润率和总资产周转率。
①年初流动资产余额=6000×0.8+7000=11800万元年末流动资产余额=1.5×8000=12000万元 流动资产平均余额=（11800+12000）/2=11900万元 ②资产利润率=2880/(15000+17000）/2×100% 4=销售收入/流动资产平均占用额 销售收入=4×11900=47600万元
总资产周转率=销售收入/资产平均占用额 =47600/16000=3次
14、某企业拟筹资5000万元，其中按面值发行长期债券2000万元,票面利率为10％，筹资费率为2％；发行优先股800万元，股利率为12%，筹资费率为3％；发行普通股2200万元,筹资费率为5％，预计第一年股利率为12％，以后每年按4％递增，所得税税率为33%。要求:
（1）计算长期债券成本率（2）计算优先股成本率（3）计算普通股成本率(4）计算综合资金成本 长期债券成本率=10×（1—33％）/(1—2％)=6。84% 优先股成本率=12%/（1-3％)=12.37% 普通股成本率=12％/（1-5％）+4%=16。63%
综合资金成本=2000/5000×6。84%+800/5000×12。37%+2200/5000×16。63%=12。036％
15、某固定资产项目需要一次投入资金200万元，该固定资产可使用6年，按直线法折旧,税法规定期末有残值20万元，当年建设当年投产,投产后可为企业在各年创造的净利润为：
年份 1 2 3 4 5 6 净利(万元) 30 35 45 30 55 20 假定资本成本为5％,计算该投资项目的回收期和净现值. 净现金流量
1 2 3 4 5 6 60 65 75 60 85 70 投资回收期=3年
净现值=60×0。952+65×0。907+75×0.864+60×0.823+85×0.784+70×0.746-200=149.12万元
16、某公司准备对一种股利固定成长的普通股股票进行长期投资，该股票当年股利为每股3元，估计年股利增长率为4％,现行国库券的收益率为6％，平均风险股票的必要收益率为10％，该股票的ß系数为1.5，计算该股票的价值。 股票的预期收益率=6%+1。5×（10%—6%）=12% 股票的价值=3×(1+4％）/（12%-4％）=39元
1、简述财务管理的内容。①投资决策, ②筹资决策③股利分配决策
2、简述经营亏损的弥补程序。①税前利润弥补②税后利润弥补③盈余公积弥补④资本公积弥补 3、简述影响企业的理财活动的法律环境因素。①企业组织法规②企业经营法规③私务法规④财务法规
4、简述资本成本的作用。①资本成本比较筹资方式，选择追加筹资方案的依据②资本成本是评价投资项目，比较投资方案和追加投资决策的主要经济标准③资本成本可作为衡量企业整个经营业绩的重要标准 5、简述优先股筹资的优缺点。
优点：①优先股一般没有固定的到期日，不用偿付本金. ② 利支付既固定又有一定的灵活性。 ③保持普通股股东对公司的控制权
④可适当增强公司的信誉、提高公司的借款能力。
⑤优先股股票的种类很多，使公司在资金使用上具有较大弹性。
缺点：①优先股的成本较高②对优先股的筹资制约因素较多③可能形成较重的财务负担 6、简述年度利润分配的顺序。
①弥补以前年度亏损②提取10％法定公积金③提取任意公积金④向投资者分配股利 7、试述在现行股利分配实务中，常用的股利政策模型。
(1）剩余的股利政策（2）稳定股利政策（3）固定股利支付政策（4）低股利基础上加超常股利的股利政策 8、简述融资租赁的优缺点。
优点:（1)能迅速获得所需资产（2)避免对企业经营的限制(3)避免资产陈旧的风险（4）可分期支付并免税； 缺点：（1）资金成本高
9、简述证券投资组合的具体方法.
(1）投资组合的三分法。（2）按风险等级和报酬高低进行投资组合。（3）选择不同的行业、区域和市场的证券作为投资组合。 (4)选择不同期限的投资进行组合。
10、分析比较企业财务管理总体目标几种观念的优缺点.
(1)利润最大化目标优点：有利于企业总目标的实现;直观具体反映了企业经营者的经营业绩.
缺点：没有考虑利润实现的时间以及由此而产生的资金时间价值问题；没有考虑投入与产出的关系；没有考虑风险因素；容易产生经营行为短期化导向。
（2）每股收益最大化优点：考虑了与股东投入资本的增值额,是股东财富的增长；避免了利润最大化观点的某些缺陷。
缺点：没有考虑资金的时间价值和投资风险问题。
（3）股东财富最大化或企业价值最大化优点：企业价值比利润更准确的代表了股东财富;不仅反映了企业当前状况，更主要还反映了未来预期的状况；反映了企业资本和获利之间的关系；综合了货币时间价值和风险价值的因素。 缺点：对于非上市公司则缺乏可衡量的依据；股票的价格与企业的实际价值还有一定距离的。
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