金融危机对石油石化业的影响及应对策略

撅_坛E专专蒙欲≯她纠匕幺xpertForUm金融危机对石油石化业的影响及应对策略李希宏(中国石化集团公司经济技术研究院北京，100029)2008年9月起，美国爆发的1金融危机刘世界经济的影响．03％．，同比仅增长08％．，为自金融危机不仅造成了全球性金融11世界经济步入经济周期的衰2001二年第三季度以来表现最差的。危机，而且已经危害到全球实体退期个季度令人担忧的是美国经经济并从发达国家传导到了新兴，金融危机已导致世界经济增速在动荡中进一济核心的消费开支数据的异常疲软。市场国家衰退跌落，对世界各国经济发展，步放缓全球经济，。报告显示第三季度消费开，，带来严重影响，引起了全球经济7已进入衰退阶段支年率下降31％．，为17年来首次从而引发石油价格跳水式由2008年月份的147占美国经济最大比重的消费开支出现17年来首次下滑预示，，美。收稿日期：20090118。—元／桶左右桶急速跌至40美元／生了重要影响美国经济已进入严重的衰退国经济2008。美，作者简介：李希宏。教授级高级工程金融危机对石油石化业的发展产。年三季度数据表明师．现任中国石化集团公司经济技。美国经济环比折年率分别下降术研究院院长．代石帆纠I：幺2表12007—2010年世界经济增长及预测％2007年IMF52．2008年(预测)，2009年(预测)IMF05．2010年(预测)IMF国家和地区世界银行全球37．世界银行25．IMF34．世界银行09．世界银行30．30．欧元区日本26．26．11．10．—06．—20．16．02．2I．24．05．—03．—01．26．15．06．美国发展中国家20．20．14．11．—05．—16．20．16．79．83．63．63．45．33．61．50．数据来源：IMF和世界银行2009年年度报告。下降也是自1980年以来的最大降，报告中将，2008年和，2009年的世1012．欧美等发达国家消费能力下降幅预示着美国经济可能陷入近，30界经济增长预测分别由预测的．月份10受金融危机影响支出锐减年9。，欧美消费者，年来最严重的衰退其中耐用品开。，39％．．和30％进．一步下调年年发达经新兴和发2007年年底以来美国，支骤降6，．4％，为1950年以来最大的至34％和05％左右，为近零售额增速持续下滑并于。2008降幅服装和食品消费开支也出现大幅下降2009。来的低水平其中。，2009．月出现负增长(见图1)欧盟济体，GDP将下降20％；也自2008年下半年出现了零售额欧元区经济也已陷入衰退展中经济体实际GDP增长也仅为33％．负增长。消费市场活力不足需求，，年经济增长将停滞2008。根据欧，。世界银行估计．，2008，年世界2009不景气使企业经营困难不少企业盟委员会公布的《中期预测报告》经济增速将降至25％2009年将缩减开支裁减人员导致失业率，，欧元区经济从出现0．．年二季度环比，进一步降至05％．09％．。其中，，年上升(见图2)13．。2％的负增长后，“第三季度出”发达国家经济将负增长美国将实体产业受到冲击现01％的负增长四季度环比再，降至一，到20101年才有可能。金融危机发生后各国尤其是，降低15％．，已进人经济衰退为企稳回升(详见表)发达国家的实体经济受到严重影欧元区成立以来首次出现衰退报。告还显示将从，，2008年欧盟经济增速29％．2007年的大幅降至，1％2009年欧盟经济将停滞预测．负增长退18％。日本经济7年后再度陷入衰。日本内阁府2008年11月17，日公布的统计显示扣除物价变GDP动因素，第三季度日本实际014％，按年率计算下滑加上第二7季度的负增长年后再度衰退度调低了月28。，表明Et本经济国际货币基金组织(IMF)再2008。年和IMF2009年世界年1经济增长预测在2009图120062008年美国零售额增速—日《的最新世界经济展望》数据来源：新华08数据库。󰀀．吠石I．!从I：jl；3李希宏金融危机对石油石化业的影响及应对策略．响国内消费投资急剧萎缩进，、，出口大幅下滑失业率显著上升，，、。从宏观经济层面看工业生产社会零售总额等多项指标明显恶化。J●_r广2008年10月美国欧盟，、、日—’◆-_—一～十本三大主要发达经济体的工业生41％．＼．。．^．}—^’—y—Y’产总值与上年同期相比均为负增长分另0为，一一、50％和71％一．．；11月份又出现新的下降一，分别从行4、为55％．一、877％和．遗瓣≤水3一71662％5。．，2OIIIlIIIIIIIl0II00IIIllfIIII0lI0IlIllIIIl业层面看房地产汽车钢铁石，、、一(】-10_900N00000000000油石化等多个行业受到严重冲0000000000口一廿u0呙叹n醑∞00N医n廿∞00N00“互h廿口击一，些行业甚至出现整体亏损。、日10-60_900N期面临破产威胁受金融危机影响，延续数年2008图22006年以来美国失业率变化08的国际大宗商品牛市在，年。王@臻四00N叫7月终结随后呈连续暴跌走势2008国数据来源：新华数据库。际连续商品价格指数(CCI)从年6月份的；596跌至跌至363，跌跌美裁700—幅达幅达39％大宗商品价格指数463。◆一CCI—CRB暑芒蕊600500400．．期(CRB)从最高点50％2008230八．√～’、＼。墨h廿g0N．，(图3)特别是国际油145．．．。∥一／／’．，／…＼、、暖口廿g0N价在年年中暴涨至，≮300200100=．矽=．√一。一h。。元／桶以上之后元／桶左右。目前已跌至40美靶美国房地产业作为本次金融危机的源头住房销售数量和销售，0【o_601800N叮墨陬譬誓霹暖叹日四金额严重下降。2008年11，月美，一廿}百j斗廿尊廿廿矗国新房销量同比下降35％环比下蓍蚕蚕日舄§善昌惹呙昌瓮蕊莒喜毫熹鎏降29％．，创1991年1月以来最低水平．，新房平均售价同比下滑。115％约占美国房屋总销量约月份同比下图3国际连续商品价格指数(CCD和80％的旧房销售量11大宗商品价格指数(CRBJ走势降86％．；其中旧房销售中间价同，，数据来源：美国商品调查局商品价格指数数据库。比骤降13％是1968。年有该项统司——计以来的最大降幅此外，，全球汽车行业受到重。克莱斯勒通用和福特全、，巨大困难。其中法国汽车，12，月创汽车销量大幅下滑延又随着金融年汽车销量分别下降了，30％23％、销量同比下降汽车12，158％。．此外日本22％。危机向实体经济快速扩散和蔓，和21％均已陷于严重困境濒临，月销量也同比大降汽车业已成为继银行业之后破产边缘其中。，11月三家公司汽、其中在北美的汽车销量已超过——一个陷入严重危机的行业年美国汽车销量逐月下滑，车销量同比分别下降47％31％32％，41％和本国销量的日本汽车公司，丰和。12月分别下降53％31％和、田和本田2008年11月在美国的200811，月同比锐减。367％．，12月又有。欧盟汽车行业的销量也整体，汽车销量分别下滑了32％，34％更大下降美国三大汽车公下滑所有著名汽车公司都面临12月进一步大幅下滑至代石I．!从匕幺437％2009和35％。2008，年四季度到年一季度丰田公司预计将。亏损111亿美元．14．金融危机对中国经济的影响虽然迄今为止国际金融危机，对中国经济的影响还处在可控范围之内但也已产生了较大不利影，响。2008一年中国二．GDP、增速逐季回落．，、、三、．四季度分别为．106％、101％90％和68％。，第四季度下滑态势更为明显金融危机对中国经济的不利影响主要体现在以下六个方面一。是进出口贸易增幅大幅回落、。自2008年10月开始10，中国进口图42007年以来国际市场原油价格走势和出口从9月份前20％以上的较高增速．一路回落．，月分别降至沪、156％和192％；1．1月又大幅下滑，深两市股指分别下跌．6539％．目前国际原油价格在40美元／桶，至一179％．和22％一出；12口为近10和5591％均创历史最大年跌幅，，上下波动二。年来的首次负增长至213％和一一月进而降两市市值全年缩水20多万亿人民币。是世界石油需求开始下．28％．。二是工业生产月份的降。2002年以来国际油价持续攀，显著放缓。全国规模以上工业增2008，升特别是，2005，年至2008年年中加值增速从16％起逐54％．年62金融危机对世界及中国石油石始终居高不下已促使OECD国，月回落11月份下降到化业的影响家大力推动石油替代，石油消费。，为九年来最低点；12月略有．金融危机恶化以来国际原油呈零增长或负增长态势而金融回升增至57％但发展态势还有，，价格冲高后大幅回落石化产品市，危机的加剧显，对世界经济的影响2007待观察。三是房地产和汽车市场。场也随之回落石化企业产品销售，在石油需求方面的表现也已凸。持续低迷11．2008年1—11月全国，困难库存居高不下且价格急速、，据统计，年下半年以来，商品房销售面积同比下降146％183％．；下滑企业盈利面临挑战，。OECD国家的石油消费已经下降。月份汽车销售量同比下降。21．金融危机对世界石油石化工日了162万桶／在世界经济增长，四是企业利润大幅下降。，业的影响一减速甚至出现衰退的情况下世界石油需求也在下降据。部分企业经营困难2008年中央，是国际市场原油价格大幅。OPEC最企业预计可实现利润总额7000，下跌2／3。不到4个月的时间下跌近新估计，2008年世界石油需求量，亿元左右2002，同比下降约。30％为2008年7月3日WTI，和布伦为8584，日万桶／比2007年低5．年以来首次下滑剔除严重、特原油首月期货价格分别创下14529．日同比降低006％；2009年万桶／自然灾害的影响及石化业等政策性亏损因素，发电企和14608．美元／桶的历史新7世界石油需求量预计日同比下降021％，．8566万桶／OECD约可实现高，wTI原油更是在1472．月。11日盘，。其中利润总额持平落10。。1万亿元，与上年基本年上半年105％．中摸高至急剧下滑美元／桶，此后原国家石油需求量47712008年估计为五是财政收入增幅逐步回2008油价格逐步下降从9月下旬开始，日万桶／，，比2007年低146．全国财政收入33_3％，9月22日上述价格分10604．．2009年日同比降低296％；万桶／增长三季度增长，。别为12092．美元／桶和美元，桶美75一将为46732日万桶／3，降低206％．月份开始出现负增长11月份一元／桶10月22日已骤减至66，(见表三和表)。降幅进步扩大到。一31％。．六是股，美元／桶和6452．，短短是全球炼油开工率和毛利金融危机发生后炼油毛利，票市场持续低迷2008年全年个月油价下跌40％以上(见图4)。下降。．代石№纠I：幺2009．17(1)李希宏金融危机对石油石化业的影响及应对策略．重表22008年世界石油需求变化Et百万桶／2008．国家和地区2007年2008拄12008钷22008年320084季度季度季度季≤年年比2008年2007篮2008年同，增加量2436一比增长％北美西欧OECD2553．2484．2453．2376．2434．117．457．15．301520．1488．151351551．15-23006．041．太平洋8．354917．887．782．750．829．812．0-23146．274．OECD合计4890．4723．4660．4814．477l．—296．亚洲其他国家912．932949．909．9．38578．932．0-20223．拉丁美洲中东非洲发展中国家合计551．554．575．588．574．023．41I．650．675．681．705．680．685．0．36549．309．319．311．309．320．315．005．175．2422．2480．2515．25_1l422．2516．2506．084．347．前苏联地区欧洲其他国家中国398．397．389．444．413．O15．374．093．103．O96．092．091．O96．O03．274．759．797．817．810．767．798．039．515．其他地区合计世界合计上次预测值1250．1298．1302．1325．1302．1307．057．453．8589．8668．8539．8495．86328630．8584．005．006．8590．8668．8540．8497．8583．007．008．修正量数据来源：OPEC001．O00．000．002．003．000．002．O02．2009年1月石油市场报告。大幅下降荷率降到，2008年一11．月美国墨西下利润开始出现下滑，。埃克森美负荷率将从．．2007，年的926％降至．哥湾炼油毛利为118美元／桶负，、孚和壳牌四季度利润同比下降333％和284％．．878％和865％世界石化景气周。85％(见图一5图6)。。其中上游板块业．期进入下行通道而金融危机导四是世界大型体化石油公绩分别下滑86％313％和238％．，而埃致的经济衰退将强化石化景气下行的后果可能延迟景气恢复期，司四季度经营业绩总体已开始显示出金融危机的影响，克森化工板块业绩大幅度下降，，炼油板块壳牌化工板块业绩下降万美元)。世界石化业可能遭遇前所未有的困难。和化工板块盈利已出现了较大幅105％(亏损19002008年三季度，德国巴斯度的下降。“2008年四季度国际油，”，五是在世界经济衰退和石化夫集团和美国陶氏化学公司两家世界级化工公司中润保持62％．气价格从顶峰快速滑落因此埃克森美孚下游一景气下行的双重压力下计2009，综合石。，除陶氏净利，、BP和壳牌等大型上化化工公司利润已开始下滑年和2010，预的小幅增长外巴斯一体化公司在油气产量下年世界乙烯产届时乙烯生产夫的净利润同比出现负增长。375％．的降、石油及制品需求下降的影响能将有较大增长．代jII盹纠l：幺翟2009，17(1)表32009年世界石油需求预测日百万桶／2009．国家和地区2008年20091年20092年20093年20094季度季度季度季爱年年比2009年2008正2009年同，增加量2378．比增长％北美西欧OECD24_362391．2393．23-262404．058．2．3815-231490．1459．1513．15_361499．024．—157．太平洋812．859．759．741．823．795．一O16．203．OECD合计4771．4739．4611．4579．4763．4673．098．206．亚洲其他国家932．9_38956．919．950．94l．009．O93．拉丁美洲中东非洲发展中国家合计前苏联地区欧洲其他国家中国574．560．584．598．590．583．O09．162．685．697．704．73l．706．710．024．356．315．321．314．313．3-25318．003．104．2506．2516．2558．256l．2570．255l．046．182．413．400．393．427．450．418．004．107．096．104．097．094．093．097．001．144．798．823．8-41843．802．827．0-29367．其他地区合计世界合计上次预测值1307．1327．13‘301364．1345．1342．0-35269．8584．8582．8499．8503．8679．8566．—018．021．8583．8588．8504．8505．8676．8568．—015．—018．修正量000．005．005．002．003．002．003．003．数据来源：OPEC2009年1月石油市场报告。22．金融危机对中国石油石化工产增速明显放缓。2008年工业增融危机影响加深国内外经济进，，，一业的影响2008加值达到年前三季度，129％．一，其中自10月份57％．步减缓导致需求下降；同时受到了奥运停产的影响2008。中国石油开始进入位数增长并快速回落。分产品看，和化工行业基本保持平稳运行态到12月份当月的2008年能源类产品多数依然保持。势，行业产值依然保持两位数增放缓二。是主要产品产量增速明显较为稳定的增长态势189．原油产量，长但已出现减速势头；产品市场，年在原料价格上涨，，、亿吨同比增长，，2_3％乙烯产21％．．价格经历了上半年的快速上涨之后第三季度开始下跌效益大幅，需求持续下降的形势下主要产品量l025万吨12同比负增长3475．，，产量相对于上年同期增速明显放缓。其中和13月份乙烯负增长145％；度下滑一。其中，9月份以来产品产量呈。汽柴油产量分别为63236万．万吨是行业产值和基础原料生现大面积下降主要是由于国际金吨，同比增长󰀀龋幺2009，．心纠l：717(1)李希宏金融危机对石油石化业的影响及应对策略．液化石油气由32007000，多元／吨跌至苯乙烯从元／吨，元／吨左右纯苯从9800，元／吨跌至4500元／吨14000元／吨跌至110005500lXFA从，元／吨跌至520050％元／吨跌幅大都在，以上。此外金融危机带来的全球需求减弱对石化市场产生重大不利，影响。尽管石化企业不断减产但，是库存依然居高不下价格不断下，滑而销售却未有起色，、。随着全球汽车消费需求下降房地产价格下滑居民消费需求减少出口困难、、等外部需求锐减对国内石化产品，的需求将进图5一步削弱，。炼油毛利变化总体看乐观化工行业已整体进，入景气周期下行通道——形势不容美国一一~1欧盟161日本——新加坡。四是进出口贸易在2008年四／＼～季度出现快速回落～．。~、＼f_／≯󰀀—＼．＼}I／从进口情况来看随着国际原，一油价格回落进，口原油增势明显179．放口V缓，2008年进口原油．亿吨同，比增长96％1771。初级形态塑料进67％．万吨，同比负增长，，合成橡胶进长，口1120万吨同比负增口195．15％ABS树脂进101％。．万吨，同比负增长3应跹菜潞思孳图6炼油开工负荷率变化面对今后几年可能出现的世界经济衰退和石化景气下行的形势我们应采取以下对策措施，。58％．和80％．，但自9月份以来。，7—8月份以来国际国内所有石化31．增强应对风险、战胜困难的汽柴油消费量大幅度滑落形态塑料产量312959．初级，产品价格基本都进入了下行通道。信心和决心万吨同比141％．特别是，9月份随着油价急剧，经过改革开放30年的积累，增长增长15％．，12月份负增长24046．；下跌国内石油和化工产品市场，我国经济发展不仅具有强劲活力。，合成纤维产量23％。．万吨，同比价格呈现大面积回落态势油产品到下游的合成材料从炼从小而且具有较强的抵御风险能力面，对国际经济环境对我国的不利影三是需求放缓导致石油及石产品到大宗产品，，无不在大幅下，响党中央国务院审时度势采取，、，化产品价格大幅下降头显著加快，，且下跌势滑少数产品甚至出现暴跌情况，灵活审慎的宏观经济政策实行积，。随着国内外经济明，尤以硫磺和二甲醚跌幅最深分别下跌了由600050％和203％．极的财政政策和适度宽松的货币显放缓国际油价大幅回落再加上市场信心受到重挫，。硫磺价格元／吨，政策作出扩大内需确保经济增，、自2008年多元／吨跌至500长的一系列重大决策充分显示了，№8．她纠l：中央力保经济平稳较快增长的信心和决心。内市场和国外市场努力提高成品，附加值34．。中国石油石化工业整体，油和化工产品的市场份额顶替进，牢固树立过紧日子．实力已跃居全球先进行列积累了丰富的管理经验和应对风险的经验中国石化所属企业应对市场变。口；积极开展城市天然气供应提，。坚持开源节流实现增收：{高天然气覆盖面同时加强对经济形势的分析研究和经济运行的跟踪监测加强对生产经营的的协调，牢固树立过紧日子进一步细化预算管控落，化的意识和能力也不断地增强面，严格控制非生产经营性格落实费用考核指标，对危机已经做出了全面部署与安指导33．。!排我们确信在党中央国务院的。，、大力开展降本增效工作提．各种铺张浪费行为本减费活动。，开月正确领导下有国家的支持中国，，高整体效益石化一定能在危机中实现可持续。“加强生产经营优化工作提高，3_5．积极把握投资机遇j．有效发展3-2、资金使用效率。一。是努力减少资金节奏实现高效投资积极应对按照保市场保、占用降低应收账款；二是加强原，加强对国内及全球{业面临的风险研究积极：，效益保安全的稳健经营策略全”。油市场的研究努力规避原油采购，力以赴抓好生产经营价格风险，，积极开展商业储备；三合作机遇大力实施资源i，加大上游勘探开发的力度以经济效益确立开发工作量减少难，是注重发挥企业降本增效的积极性优化原料配置优化化工原料，，略提升技术创新能力，，，全面风险管理进，一步梳]动用储量开发工作量注重发挥上，供应优化能源结构开展企业内，，目从严从紧从长计议拄，，中下游一体化的优势积极开拓国，部的脱瓶颈优化挖潜提高产品的，有保有压确保投资回报i，