并购溢价率计算公式

来源：二三娱乐

一，溢价率简介

溢价率，是指转债价格相对于转股价值的溢价程度。

可转债所说的溢价率，都是指转股溢价率。也就是把当前可转债的价格，与转换成股票以后的市值相比，高出的部分就叫溢价率，用百分比表示。

二，溢价率的计算

溢价率=（转债价格-转股价值）/转股价值

转股价值的计算方法，详见《可转债转股价值的计算方法，以及在投资中的应用》

溢价率计算举例

21.7.26收盘，搜特转债，价格80.61元，转股价值59.31元

溢价率=（转债价格-转股价值）/转股价值= (80.61-59.31)/59.31 = 21.3/59.31*100% =35.91%

* 如果溢价率为负，说明转债是处于折价状态（更加不被看好）

三，溢价率在投资中的应用

1，通常用溢价率来衡量可转债的股性/债性。

溢价率越高，可转债的债性就越强，不易跟随正股价格涨跌，更像债券；

溢价率越低，可转债的股性就越强，容易跟随正股价格涨跌，更像股票。

2，同一价格的可转债，溢价率越低，投资价值就越高（理论上）

3，110元以下的可转债，债性强，股性弱

溢价率通常都比较高，50%甚至100%，都可以见到

转债价格已经脱离了正股的走势，正股下跌，价格也经常维持不变，正股上涨，转债涨幅很小或者不动

溢价率高，在正股下跌的时候，阻止了转债的下跌，同时在正股上涨的时候，也阻止了转债价格的上涨

4，130元以上的可转债，债性弱，股性强

折溢价都很少，是完全跟随正股涨跌的，和持有股票类似，已经失去了可转债投资的意义，稳健投资者不会参与

5，最重要一点，溢价率一定要结合转债的价格来看，同样是溢价率30%，100元和130元的可转债，是完全不同的。

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