企业财务风险的防范策略有哪些

财务风险作为⼀种信号，能够全⾯综合反映企业的经营状况，要求企业经营者进⾏经常性财务分析，防范财务危，建⽴预警分析指标体系，采取切实可⾏的财务风险策略。

财务风险是指企业因借债⽽带来的还不起本息因⽽破产的可能性。⽬前，针对企业所存在的此类风险，⼤部分⽂章都进⾏了详尽的分析，并提出了防范⽅法，但这些⽅法多从筹资渠道的选择和降低负债这两⽅⾯来论述。其实负债筹资是许多企业采⽤的筹资⽅式，⼀⽅⾯是筹资渠道有限，另⼀⽅⾯可获得财务杠杆利益。财务风险作为⼀种信号，促使企业必须时刻关注企业的到期债务，储备必要的现⾦，以应对不能偿付的风险。因此，要求企业经营者加强企业财务风险管理，建⽴和完善财务预警系统尤其必要。

⼀、建⽴短期财务预警系统，编制现⾦预算

就企业短期经营⽽⾔，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，⽽取决于是否有⾜够的现⾦流。对于经营稳定的企业，其应收、应付账款及存货等⼀般要保持稳定，因此经营活动产⽣的现⾦流量净额⼀般应⼤于净利润。虽然企业界⽬前对全⾯预算管理颇有微词，但世界500强企业中有90%的企业都建⽴了全⾯预算管理制度。预算管理制度的核⼼就是现⾦流量预算的编制，准确的现⾦流量预算可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。为能准确编制现⾦流量预算，企业应该将各具体⽬标加以汇总，并将预期未来收益、现⾦流量、财务状况及计划等以数量化形式加以表达。同时，对未来现⾦收⽀以周、⽉、季、半年或⼀年为预测期，建⽴滚动式现⾦流量预算，并寻找影响企业现⾦流量的关键因素，同时运⽤敏感性分析法编制动态的现⾦流量预算⽅案，以应对变化的市场格局。

⼆、建⽴长期财务预警系统，设⽴财务分析指标体系

企业财务风险在财务上的表现主要有：现⾦流量不⾜，企业不能及时⽀付到期债务，销售额⾮正常下降，现⾦⼤幅度下降⽽应收账款⼤幅度上升，⼀些财务⽐率出现异常，如资产周转率⼤幅度下降，资产负债率⼤幅度上升等。通过对⼀些量性财务指标的分析，如偿债能⼒指标、盈利能⼒等指标的分析，可以判断企业⾯临的财务风险的⼤⼩。长期偿债能⼒主要包括资产负债率，特别是有形资产负债率、产权⽐率、已获利息倍数等。有形资产负债率=负债总额/有形资产总额，该⽐率越⼩，表明企业的长期偿债能⼒越强。产权⽐率=负债总额/所有者权益总额，反映所有者权益对债权⼈权益的保障程度，该值越低表明企业的长期偿债能⼒越强。已获利息倍数=息税前利润/利息费⽤，该指标反映获利能⼒对债务偿付的保证程度，通常情况下已获利息倍数越⾼，表明企业对债务偿付的保障程度越⾼。盈利能⼒指标主要包括总资产报酬率、净资产收益率等。总资产报酬率=(利润总额+利息⽀出)/平均资产总额，⽐率越⾼表明企业的资产利⽤效益越好。净资产收益率是反映⾃有资⾦投资收益⽔平的指标，该指标是企业盈利能⼒指标的核⼼。净资产收益率=净利润/平均净资产，⽐率越⾼对企业投资⼈、债权⼈的保障程度越⾼。

三、确⽴最佳资本结构

最佳资本结构是指资本成本最低同时公司价值最⼤的资本结构，是企业筹集资⾦的⽬标结构。⽬前常⽤的最佳资本结构决策⽅法有综合成本⽐较法、每股利润分析法和公司价值⽐较法。综合成本⽐较法以综合成本最低为决策标准，每股利润分析法以每股利润最⾼为决策标准，这两种⽅法都有⼀个共同的缺陷就是没有考虑风险。⽽公司价值⽐较法在考虑风险的同时以公司价值最⼤作为决策标准，因此，建议采⽤公司价值⽐较法。企业在筹集资⾦之前应预测所需资⾦，并结合当年的留存利润算出⼏种可供选择的负债规模，然后结合现有的资本结构分别算出不同负债规模所对应的公司价值。

(⼀)针对最佳资本结构所选择的债务规模进⾏财务风险测算

我们可⽤财务杠杆系数来衡量财务风险。财务杠杆系数是指每股利润的变动是息税前利润变动的倍数，倘若杠杆系数过⾼则说明企业承担了较⼤的风险。⾄于多⾼的杠杆系数是合适的，需根据企业的具体情况⽽定。如果针对最佳资本结构所选择的债务规模⽽算出的杠杆系数过⾼，那就必须做出调整。

(⼆)合理安排债务的期限结构

债务按期限可分为长、短期两种。相⽐较⽽⾔，长期债务成本⾼⽽风险低;短期债务成本低⽽风险⾼。企业若追求低成本应选择短期债务;若追求低*险则应选择长期债务。如何正确安排债务的期限结构对于企业降低成本并控制风险是⼗分重要的。企业可以初步确⽴了债务规模后，先按正常的筹资组合将债务分为长、短期两部分。即企业的流动资产所需资⾦通过短期负债来筹集，长期资产所需资⾦通过长期负债和⾃有资⾦来筹集。然后再利⽤速动⽐率、现⾦⽐率来评价企业短期偿债能⼒;运⽤资产负债率和产权⽐率来评价长期偿债能⼒，从⽽可看出⽬前所确定的期限结构是否降低了企业的偿债能⼒。假如⽬前的结构使得偿债能⼒过低，财务风险过⼤，则倾向于采⽤保守的筹资组合，即多运⽤长期负债;反之，则采⽤冒险的筹资组合，即多运⽤短期负债。

综上所述，企业在经营管理中，要建⽴财务危机预警指标体系，加强筹资、投资、资⾦回收及收益分配的风险管理，实现企业效益最⼤化。